新闻中心 > 行业动态近日出台的《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》（国发〔2020〕14号，以下简称14号文）明确指出，“发挥全国中小企业股份转让系统、区域性股权市场和产权交易市场在培育企业上市中的积极作用”。14号文中的相关表述，着重强调资本市场为拟上市企业尤其是宽大高新技术、科创类企业进行资本赋能，产权市场作为主平台、主渠道之一，正在成为企业并购重组、科技结果工业化和要素资源流动的资本助推器，有力发挥着资本市场高效资源配置的主体功效。由此可以预见，牢牢掌握资本市场定位，在新一轮生长的机缘期里，产权市场将泛起以下六个趋势特征：
一是充分发挥资本市场功效，效劳实体经济的投融资需求。中共中央、国务院《关于深化国有企业革新的指导意见》（中发〔2015〕22号）明确将产权市场与证券市场并列于我国资本市场体系。目前，我国除上市的约4000家上市公司可以通过证券市场进行投融资外，其余近4000万家非上市公司的资本流转亟待通过产权市场为其提供平台和渠道。非公经济和混淆经济主体对产权市场的融资效劳需求日益增长。产权市场加速资本资源整合，助力国有企业实现混淆所有制革新，同时正在不绝吸引种种所有制市场主体入场，通过产权流转与企业融资“双轮驱动”功效，为企业结构调解、对接社会资本、立异生长效劳，尤其面向非公有制企业，特别是数以千万计的中小微企业提供投融资综合效劳。这方面外洋亦有不少乐成的经验，美国著名的私募市场Portal、NYPPEX，已经成为全球最为活跃的股权交易平台，无数知名的天使、VC、PE集聚于此，在Portal、NYPPEX的交易平台上，种种企业融资额每年愈千亿美元。众多中小企业在私募交易平台的孵化下，企业生长速度泛起几何级数增长，Facebook、Google、Amazon都一经在私募市场上获得过重要融资效劳。目前产权市场具备优化资源配置和发明产权交易价格的功效，无论从规�Ｕ站芍柿可侠此�，已经完全拥有通过融资孵化立异创业优秀企业的条件。从14号文的要求来看，未来必将会有越来越多的高科技中小企业通过产权市场获得陪同企业生长的综合性融资效劳。
二、加速市场化生长程序，打造综合性效劳平台，形成对接证券市场、培育企业上市的资本基地。产权市场起步于国有企业改制重组和国有产权交易，但它不但为绝大大都国有产权的流动重组提供效劳，同时在金融资产交易、科技企业融资、知识产权交易和中小企业投融资等方面进行了大宗的探索实践。作为资本要素市场，产权市场具有信息透明、程序规范、监管严格的优势，效劳国有及大宗非公企业，体现着重要的基础性资本市场枢纽功效。产权市场将进一步打造专业化、综合性效劳平台，拓宽多条理的投融资渠道，通过“直接融资+间接融资”，积极吸引国际海内众多VC、PE进场，整合各方资源，形成种种有效对接，引导社会资金支持宽大中小企业创业生长；同时，为种种所有制公司“引战改制”提供效劳、协助有基础、有意愿的企业建立完善现代企业制度，促使企业快速生长，并最终实现与多条理资本市场衔接，通过基础性资本市场平台体系向科创板、创业板乃至主板市场输送新鲜血液。
三、坚持效劳科技立异生长，集聚高端立异要素，培育经济生长新动能。目今我国企业并购重组迎来了快速生长的黄金期，产权市场成为海内立异企业并购重组的“晴雨表”。近年以来，产权市场已经效劳一大批具有海内外影响力的战略性新兴工业，通过科技原创结果转化、对接国际标准、技术立异中心和立异性领军企业集群，不绝强化资本市场的引领和辐射刊行动用。仅2019年，476家高新技术企业通过上海产权市场实施兼并重组，交易金额抵达726亿，涉及行业包括新一代信息技术、新能源汽车、新质料、生物医药、节能环保等领域，优秀的生长型科技公司如中国电研、万得（WIND）等通过股权并购的方法进行工业链整合，以新技术、新业态、新模式连续推动工业立异。这些企业，无论央企、地方国企照旧民营企业，都通过引资本与转机制的有机结合，充分引发内生竞争动力，夯实壮大生长基础。近三年，数以千亿的海内外资本通过产权市场对长三角先进制造工业集群内的相关新能源、新质料、装备制造企业实施并购重组，盘活存量资源，提升焦点竞争力，增进古板制造企业加速向战略新兴工业转型。因此，努力发挥好资本市场并购效劳功效，积极支持海内新经济和科技立异生长，集聚高端立异要素，培育经济生长新动能，产权市场将生长成为推动海内工业结构优化升级的重要平台。
四、买通多条理资本市场通道，完善资本市场效劳机制。进一步推进多条理资本市场之间的衔接机制，产权市场作为证券市场的联动平台，可以为拟上市公司开展路演、询价等相关效劳；利用产权市场投资人集聚的优势，开展私募股权融资、退出以及与之相对应的挂号、转让、结算等相关效劳。形成金融及中介效劳机构集聚产权市场的结构，积极引导证券公司、私募基金、资管机构、商业银行、会计师事务所、律师事务所、评估师机构进入产权市场。培养投行效劳能力，建立切合国际老例的投资银行业务体系，包括为客户提供财务照料、项目融资、基金治理、兼并收购业务。通过与种种金融机构及中介效劳机构相助，延伸效劳领域，使市场从原来简单的要素流转平台转变为提供信息披露、交易拉拢、挂号结算、投行效劳等一体化效劳的专业机构，为交易双方提供如尽职视察、第三方结算、市场推广、交易融资等市场增值效劳，实现市场交易效劳功效的放大。
五、纳入构建多条理资本市场的计划蓝图，加速组建产权市场“航母”。产权市场的顶层设计应纳入构建多条理资本市场的计划蓝图，通过完善立法统一监管体系，实现统一整体升级。在建立市场准入制度、规范交易制度、完善业务指导和监督体系的基础上，产权市场完全可以提升为非上市股份公司私募融资、改制和股权转让效劳的全国性、基础性资本市场平台。产权市场每年为上百万家企业效劳，大到世界500强公司，小到刚刚起步的袖珍型企业，现在海内产权市场由于诸多历史原因，仍泛起为行政支解、各自为战的局面，今后可以通过股权纽带组建市场联合体“航母”，或在有关重点经济区域，例如在长三角经济流域率先破局，通过“先行先试”打造一个为立异经济和新兴工业效劳的私募融资平台，基本实现地区性联网运行，集中报价、疏散成交、统一核算。产权市场成为培育拟上市企业资源的综合性效劳基地，扩大产权交易平台的效劳流量，增强交易平台的产能效能是市场建设的要害因素。
六、积极吸引涉外公司及机构加入，增进国际海内市场要素流动，形成集聚辐射全球资源的能力。产权市场将拓宽跨境并购项目的渠道和配套效劳，积极推进跨境并购项目推介及对接，推动国际并购与投资增进交流�；谌攵越庸首时臼谐�，增强战略相助，引入境外投资机构和投资项目，支持中国企业“走出去”进行投资、并购、重组等，开展国际平台相助。构建跨国效劳平台，提升跨境业务的深度。建立切合国际老例的交易体系，通过产权市场与国际资本市场的接轨，吸引外洋投资主体进入产权交易市场，实现资本要素在国际资本市场上的流动，多元化的交易主体将突破资本交易市场原有的壁垒，在国有企业、民营公司、境外公司及各方机构加入下，产权交易平台将成为境内外资本、国有资本、民营资本及区域内外资内幕互流通融合的平台。
